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“鉴黄师App” 多只ETF终止流动性效劳商相助 适应新规要求调解仍在连续。SAOA121AFOAJEFDN23AK
5月5日晚间，华泰柏瑞基金通告称，自2024年5月鉴黄师App6日起，终止
受访人士认为，这或与此前宣布实施的《深圳
流动性效劳是指券商等专业机构作为流动性效劳商为基金提供连续双边报价等效劳。凭据相关通告不完全统计，今年以来，截至5月6日，已有中原基金、博时基金、汇添富基金、工银瑞信基金、天弘基金、西藏东财基金等17家基金公司宣布终止部分券商为旗下ETF产品提供流动性效劳的通告共计82份，而2023年全年仅有46份相关通告宣布。同时，除了今年一季度零星披露的几份通告，其余通告披露时间均为4月份以后。在基金公司终止相助的券商中，除了中小券商，也不乏大型券商。
而基金公司旗下ETF产品与部分流动性效劳商终止相助的原因，在披露的通告中或可窥得一二。在相关终止通告中，均提及“凭据流动性效劳新规等有关划定而进行调解”。
2023年12月份，深交所修订宣布流动性效劳新规明确，流动性效劳商泛起划定的几种情形之一的，基金治理人应当申请终止流动性效劳商为相关基金提供流动性效劳。其中包括“与基金治理人协议到期、变换或者提前解除”“流动性效劳商因故无法为单只或者多只基金正常提供流动性效劳，且与基金治理人协商一致”“年度评价周期内，为特定基金提供流动性效劳按期评价结果为D的次数占深交所全年按期评价（不含年度评价）次数的1/3或者以上”等情况。
一名基金研究人员对记者剖析称：“4月份以来终止公密告集泛起，或与流动性效劳新规的实施时间相关。2023年12月份宣布实施的流动性效劳新规设定了为期一个月的过渡期。在此期间，基金治理人所指定的主流动性效劳商凭据一般流动性效劳商评价并支付效劳用度。而从2024年1月21日起，新的评价及支付体厦魅正式生效。考虑到新规的正式实施及基金公司凭据新规进行的内部调解，这一历程需要一定的时间来适应和完成，因此，今年4月份成为通告宣布的密集时段。”
随着ETF市场规模和投资者群体不绝扩大，ETF流动性效劳业务的重要性也日益凸显，流动性效劳商是ETF持营业务生态中的重要角色。
从深交所2023年5月下旬宣布的《深市基金流动性效劳业务白皮书（2022年）》来看，近年来，ETF流动性效劳商笼罩率也有所提升，从2019年1月底的35%提升到2022年底的97%。而随着ETF市场影响力的整体提升以及流动性效劳商群体的不绝壮大，2019年以来，深市ETF成交量大幅稳步提升。截至2022年12月底，深市ETF月度成交额达5864.59亿元，环比增长2866.96亿元，增长95.64%。单只ETF平均月度成交金额20.29亿元，环比增长6.73亿元，增长49.61%。
在排排网财产治理合资人曾衡伟接受《证券日报》记者采访时体现：“ETF流动性效劳商在市场中发挥着至关重要的作用，其焦点功效主要体现在提供买卖报价、增进交易、稳订价格、增强市场吸引力等方面。具体来看，流动性效劳商通过不绝报出ETF的买卖价格，使得投资者在任何时候都能以这些价格进行交易，有助于包管市场的流动性，提升市场的活跃度。同时，在ETF市场价格波动较大时，流动性效劳商通过自身的买卖操作，能有效稳定市场价格，减少异常波动。优质的流动性效劳也能够吸引更多的资金流入，进而增加ETF的规模和交易量，推动ETF市场的健康生长。”
“关于ETF产品而言，流动性效劳商的角色尤为重要。由于ETF产品同质化水平较高，流动性成为权衡其吸引力和竞争力的要害指标。通过提供高质量的流动性效劳，不但能够提升ETF的市场体现，还能增强其对投资者的吸引力。”曾衡伟进一步体现。
为了更好增进旗下ETF产品的市场流动性，ETF流动性效劳商的调解仍在继续。在终止部分券商为旗下ETF产品提供流动性效劳的同时，也有基金公司在新增流动性效劳商。例如，自5月6日起，富国基金新增东海证券为富国中证A50ETF的流动性效劳商。
【编辑:杨勇】
