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“jk1.0.2sign.apk安装包介绍” 金种子酒三连亏背后：白酒吨价下降产品升级停滞 靠压降本钱大幅提升毛利率？。SAOA121AFOAJEFDN23AK
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2023年，
去年公司的药业和白酒业务两ayx爱游戏务毛利率同时大幅提升，发动亏损大幅降低。从年报披露信息来看，公司白酒吨价不升反降，毛利率提升并非来自产品升级，而是来自压降本钱。
毛利率如此大幅度的提升是否合理，公司在产品升级停滞的情况下何时扭亏，是金种子酒年报背后的两大悬念。
2023年金种子酒实现营业收入14.69亿元，同比增长23.92%，亏损2206.96万元，扣非亏损5760.64万元。
这份年报有两个需要注意的变革，一是营收增速加速，二是亏损在大幅减少。
先说减亏的问题，2022年金种子酒一举亏损1.87亿元，2023年亏损减少到2206.96万元，主要原因是公司毛利率大幅提升，同时大幅压降了用度率。
2023年公司综合毛利率抵达40.32%，比上年提升了13.87个百分点。销售用度率下降4.59个百分点至15.97%，治理用度率则下降1.45个百分点。
金种子酒主营业务包括药业和白酒，去年这两项业务毛利率同时泛起大幅提升。
公司药业收入主要来自旗下安徽
药业业务前几年毛利率一直在7%左右，去年才泛起大幅增长，在药业营收减少的情况下，毛利率的提升极大增厚了利润，该业务净利润从2022年的1293.12万元增至2950.79万元。
白酒业务2023年营业收入大幅增长43.46%，毛利率同比也增加了10个百分点。
白酒和药业毛利率的大幅提升为去年的减亏做出了很大孝敬，可是为什么两项主营业务毛利率同时泛起大幅增长，如此大幅的增长又是否合理，还需要公司进一步披露。
另一方面，虽然去年营收增幅抵达23.92%，可是回款情况并欠好。销售商品、提供劳务收到的现金同比减少了8.05%，收现比从上年的119.53%降至88.64%。应收账款则一举增长84%至1.47亿元，应收账款增幅远超营收增幅。
事实上，如果算上应收款项融资，金种子酒的应收项目一直维持高位，2021年到2023年划分抵达2.24亿元、2.25亿元、1.77亿元，占营收比重划分为18%、19%、12%。
纵然在毛利率大幅增长的情况下，金种子酒的整体毛利率仍比较低，2023年为40.32%，在A股20家白酒公司中排倒数第二，仅高于
造成金种子酒毛利率低的主因是产品结构，药业业务孝敬了28%的收入，该业务毛利率较低，2023年为13.13%，远低于白酒的48.85%，极大拉低了整体毛利率。
另一方面，金种子酒的白酒业务以低端产品为主，2023年白酒48.85%的毛利率，在上市白酒公司中同样处在垫底的位置。
2023年金种子酒营收结构上有一个积极改变，白酒业务收入大幅增长43.46%，占比提升到了67%。
具体来看，拉动增长的其实是低端酒，去年低端酒收入一举增长81.51%抵达6.99亿元，孝敬了71%的白酒收入，中端酒收入则减少了23.31%。
从吨价来看，中高端酒吨价从上年的12.84万元降至12.12万元，低端酒吨价从上年的4.89万元降至4.37万元。可是去年中端酒（中高端酒中高端酒销量及收入占比均较小）毛利率提升了6.93个百分点，低端酒则提升了15个百分点，这究竟是为什么？
年报披露，白酒业务毛利率上升主要是因为销售收入增加、通过精益生产、本钱管控等方法降低本钱所致。去年不管是中端酒照旧低端酒营业本钱增幅都远低于营收增幅。
这说明去年公司的盈利改善主要来自本钱管控，白酒毛利率大幅提升并不是产品结构升级带来的，从吨价也看不生产品升级的迹象。
2022年2月，金种子酒引入华润作为战略股东，今后同时从产品端和渠道端进行突围。在产品端推出面号种子和馥系列，完善了光瓶酒和次高端产品，形成了焦点产品“3+3”（“头号种子、柔和、巨匠”和“馥7、馥9、馥20”）产品体系。
在销售端，确定了“事业部+大区+销售部”模式。在渠道上借助华润渠道优势，探索啤白渠道融合，加大招商，同时推进安徽以及环安徽四省一市的渠道结构。
目前来看，渠道端的革新收到了一定效果，2023年省外经销商占比已经抵达42%，省外收入也占到了20%。而产品升级则停滞不前。
关于毛利率偏低的金种子酒来说，中高端产品能否放量是公司转型是否能取得乐成的要害。2022年低端酒毛利率仅为28.32%，2023年经过大幅提升后抵达43.32%，仍比较低。
凭据年报披露，2023年金ayx爱游戏生化药业净利润为2950.79万元，这意味着亏损主要来自白酒业务。在公司已经大幅压降本钱的情况下，白酒业务仍未抵达盈亏平衡。如果不可通过产品升级提高毛利率，很难走出目前的困境。
金种子酒从2013年起白酒业务就开始萎缩，焦点产品也退守到50元以下，目前白酒收入规模仍低于10亿元。白酒行业已经进入挤压式增长阶段，以低端酒为主的白酒企业普遍遭遇增长困境，而全国名酒则利用品牌优势收割高端光瓶酒市场，在缺乏中高端品牌，且面临猛烈竞争的徽酒市场，金种子酒要实现产品升级并禁止易。
责任编辑：公司视察
【编辑:吴立功】
